今天，以色列地面攻入加沙的第三天，整个加沙血流成河，在以色列立体式的轰炸、炮击和地面清除（推倒建筑物和封堵地道）之下，哈马斯的抵抗显得不堪一击。面对巴勒斯坦的几无还手之力，以色列开始准备雄心勃勃的计划——提议将加沙人口全部迁移至西奈半岛，这让西奈半岛的拥有国埃及感到无比愤怒。确实，以色列现在已经初尝胜果，并已经制订全面实控加沙的计划。一是担心中东的军事强国（伊朗和土耳其）会不会直接军援、甚至亲自下场。如果伊朗和土耳其直接军援，美国则必须加大军援以色列的力度，如果伊朗或土耳其亲自下场，那么，美国超大概率也会亲自下场，因为无论是基于地缘政治还是基于犹太人对美国政经的强大影响力，美国均无法忍受以色列的惨败。所以，美国现在不能不忧心忡忡，美国驻中东的全部部队（包括新进入的航母编队），现在事实也均进入高度战备状态。 而无论是美国加大军援以色列，还是亲自下场介入巴以战争，对这于美国而言均是一个巨大的拖累，加大军援其规模至少近千亿美元级别，直接下场参战其后遗症更是无法设想。二是即便中东军事强国不军援也不亲自下场介入巴以战争，即便以色列最终全面实控加沙，美国也会陷入中东地区中长期的超级不确定之中。以色列以哈马斯袭击为由对加沙地区启动屠城模式，这本身就遭到联合国和全世界绝大多数国家的强烈反对，尤其是全球50多个穆斯林国家。所以，即便中东军事强国在美国的军事恐吓之下，这一次不军援也不亲自下场介入巴以战争，但这绝不等于今后不挑衅以色列，这一次以色列有哈马斯率先袭击的理由，今后中东军事强国同样也会寻找类似的理由。即便这一次以色列最终全面实控加沙，最终全部消灭哈马斯，但这绝不等于巴勒斯坦的抵抗武装不会再起，更不等于黎巴嫩真主党、也门胡塞武装今后不会突然袭击以色列。所以，无论这一次巴以战争的结局如何，有一点是确认的，至少今后5年，中东整体都是混乱的，以色列更将持久陷入周边穆斯林国家超级敌视的恐慌之中。这一次巴以战争，以色列不论胜负均会陷入持久恐慌，这也意味着美国至少在未来5年，为了力挺以色列，而不敢在中东地区有任何的松懈——包括不限于更大规模的中东驻军、持续军援以色列、随时忍受中东穆斯林国家对以色列的挑衅，随时准备迎接来自中东产油大国对美国（及美元）的加速脱钩等等。所以，这一次巴以战争，无论结局如何，美国必将陷入中东泥潭。 美国必将陷入中东泥潭，同时俄乌战争引发的欧洲乱局还在持续，这对美国而言，意味着未来5年内，至少未来3年内，无法再疯狂搅局针对中国的东亚地缘政治。当时，小布什刚刚执掌白宫，随即启动重点针对中国的东亚地缘政治搅局。2001年4月1日，美国军机挑衅在南海中国经济专属区与中国军机碰撞（中国飞行员王伟牺牲），随后4月25日小布什公开宣称“不惜任何代价武力保卫台湾”，当年5月4日，小布什下令联邦政府各机构“逐个”审议与中国的各项接触；当年5月中旬，小布什甚至同意陈水扁“过境”纽约，并为其提供来访外国领导人专属使用车辆……一时间，东亚瞬间阴云密布，针对台海局势中美之间随时有发生军事对抗的可能性，记得当时我在二炮部队服役，经常有深夜的战备紧急集合。但是，小布什针对中国的疯狂的东亚地缘政治搅局，突然因为一件事戛然而止了——这件事就是2001年9月11日发生的“911恐怖袭击事件”，恐怖分子劫持民航客机撞击美国纽约世贸中心一号和二号楼，最终导致在美国本土的遇难者总数接近3000人。在911事件发生后，美国开始调整对华关系，全面将战略重心从东亚调转为中东，中国也因此迎来随后长达10年的战略机遇期。这一次的巴以战争，尽管并未发生在美国本土，但是基于以色列和美国的深度牵连，以及以色列屠场加沙已经引发中东国家对以色列的集体仇视，不论最终结局如何，有一点事实是可以确认的——未来5年，中东无宁日，以色列无宁日，美国牵涉其中亦将无法安宁。 中东无宁日，叠加现在的欧洲乱局，这意味着东亚未来会相对安宁一些。美国牵涉其中亦无法安宁，这意味着美国针对中国的地缘搅局未来也会相对减少一些。所以，巴以战争，对中国而言，事实超大概率也会像当年911事件一样，会给中国迎来一个战略机遇期。当然，这个战略机遇期，不会像911事件后的长达10年。但是，这个战略机遇期，肯定有，或者3年，或者5年。启动提交BLA（生物制品许可申请）逾两年半后，君实生物核心产品特瑞普利单抗成为首个成功闯关美国市场的国产PD-1抑制剂。近日，美国药企Coherus BioSciences与君实生物共同宣布，PD-1单抗用于联合吉西他滨/顺铂作为晚期复发或转移性鼻咽癌患者的一线治疗，以及单药用于复发、不可切除或转移性鼻咽癌含铂治疗后的二线及以上治疗已获FDA批准。2021年，君实生物与Coherus签署合作协议，Coherus一次性支付1.5亿美元首付款，并将在达到相应里程碑时间后向公司支付累计不超过3.8亿美元的里程碑付款，外加任何包含特瑞普利单抗的产品在Coherus区域内销售额20%的销售分成。 据悉，特瑞普利单抗于2018年12月获得国家药监局批准上市，是我国批准上市的首个国产以PD-1为靶点的单抗药物，虽然当前中国的PD-1抑制剂已经“内卷”成一片红海，但特瑞普利单抗仍然稳居第一梯队，与百济神州的替雷利珠单抗、恒瑞医药的卡瑞丽珠单抗，以及信达生物的信迪利单抗并称为“国产PD-1四小龙”。由于美国是全球最大的创新药消费市场，因此被众多生物医药企业视作“出海”的第一站，能拿到美国市场的“入场券”，意味着其后的“出海”步伐有望加快。此次，君实的PD-1抑制剂成功登陆美国，为其他国产PD-1抑制剂进入美国市场提供了积极的借鉴，有望加快其他国产抑制剂登陆美国市场。需要指出的是，此次特瑞普利单抗的获批适应症为鼻咽癌，这种癌症的发病率呈现明显的地域特征，中国2020年新发鼻咽癌占全球近一半，尤其是南方省份多见，而美国并不是鼻咽癌的高发地，因此，在鼻咽癌适应症上的布局能否为君实带来大幅业绩增量，将成为市场关注的焦点。2，近期，国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》连日登顶steam国区畅销榜单。只要42块钱，就能以第一视角沉浸式体验与六位美女恋爱的浪漫短剧，已经成了国内玩家圈子里最热议的话题游戏。据悉，《完蛋！我被美女包围了》讲述的是一个被众美女环绕，争着抢着和男主谈恋爱的故事，第一人称扮演的主角顾易，是一个远走他乡、背负债务且工作屡屡碰壁的“失败者”。 该款游戏的操作也非常简单，根据关键节点的不同对话选择，会走向不同的结局，据介绍，该游戏有百余种故事分支、十二种结局，无需重新开始就能快速体验不同的内容。业内人士认为，此款游戏之所以如此火爆，主要有三方面原因：首先，它贴近用户需求，恋爱题材、真人拍摄，操作和游戏时长较轻度；其次，定价较低，42元的价格，大多数游戏玩家可以负担得起；最后，海外分销及国内社交媒体的推广。与此同时，《完蛋！》游戏采用“影视思维做游戏”的方式也引起了广泛讨论，“短剧+游戏”的玩法被称为下一个内容的风口。我们认为，《完蛋！》之所以能够出圈，是因为深度挖掘了细分娱乐需求体验，而市场对融合虚拟和互动娱乐体验有一定的刚性需求，《完蛋！》的成功有望激发媒体行业更多的创新和尝试。随着A股2023年三季报的收官，代表外资动向的QFII布局图谱也随之浮出水面。据统计，截至10月30日，有623家上市公司的三季报前十大流通股东名单中出现QFII身影。在持股市值超过10亿元的板块里，QFII第三季度重点加仓了食品饮料、医药生物、公用事业等行业板块，较上一季度末的增幅均超过20%。 同时，作为外资重要入场通道，北向资金对医药生物、轻工制造和房地产业公司也进行了显著加仓，而此前备受偏爱的新能源车产业链、光伏产业等板块，QFII和北向资金在三季度均有减持迹象。统计数据显示，生物医药行业获得QFII增持力度最大，截至三季度末，QFII持有68家生物医药公司，合计达5.08亿股，较二季度增加21.46%，持股总市值高达102.20亿元，是所有行业中唯一超过百亿元持股市值的行业，其中56家为新进或增持。与此同时，北向资金三季度末持生物医药行业公司股数达56.88亿股，较二季末持股数量增长5.39%，持股市值近2000亿元。此外，在今年三季度，QFII出现了重新进入食品饮料行业的迹象，数据显示，QFII在三季度新进5家食品饮料公司，另有4家获得增持，截至三季度末，QFII持有食品饮料公司总股数达1.2亿股，较上季度末增加29.53%。全球范围内，AI监管可能比AI话题更受关注，在这一相对空白的领域，抢占话语权显得尤为重要。此前，面对AI可能带来的风险，各国已纷纷采取行动，今年6月，欧盟推出全球首部人工智能法案；7月，中国颁布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》；昨天，美国总统拜登签署了一项“具有里程碑意义的”行政命令，推出了白宫关于生成式人工智能的首套监管法案。 尽管各国相继推出基于内部的AI监管法案，但全球仍缺乏统一的AI监管法案，因此，七国集团（G7）计划制定一份行为准则，作为全球AI监管的参考标准。媒体援引G7的一份文件显示，这套行为准则共包含11项内容，旨在推广全球范围内的安全、可靠和值得信赖的人工智能，并将为开发最先进的人工智能和组织提供自愿行动指南，包括最先进的基础模型和生成性人工智能系统。然而，需要注意的是，如果全球都统一用一个标准，势必会引发抢占话语权的问题，由于G7成员国与中国在人工智能领域存在竞争关系，因此可以预见，未来很可能会出现一些针对中国的特定规定或限制。对于中国AI的研发影响，G7的监管举措可能也会对中国企业带来一定的挑战，一方面，中国企业需要遵守国际准则和标准，确保其人工智能产品符合相关要求；另一方面，中国需要加强自身的监管能力，以保护国内企业和数据的安全。
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注：这是一个超级动荡的时代，大国博弈、地缘冲突、种族冲突接连爆发，传统全球化必然因此遭到撕裂。
而当下的全球金融市场，本身就是传统全球化的派生物，传统全球化遭到撕裂和解构，又必然导致全球金融市场的定价逻辑遭到撕裂。
牵涉到大国博弈、地缘冲突、种族冲突的，作为静态弱者的被攻击方，必然会迎来阶段性的资本撤离（既有合法的，也有非法的），作为静态强者的攻击方，必然会迎来阶段性的资本流入——但是，这一切，伴随着时间的失移，存在两个结构性BUG。
一是总量的消耗，传统全球化撕裂，必然会导致全球经贸的成本陡增，继而必然会导致传统金融的回报率陡降，也就是说必然会出现全球性的资产荒。
二是动态的转移，在攻击方和被攻击方之间，资本的流入与撤离，存在一个临界点，这是所谓的反者道之动；在攻击方和被攻击方终极博弈形成的局部价值洼地，比如前几年的越南和墨西哥，比如去年的新加坡和今年的日本，他们的局部价值洼地，在全球金融总量消耗之下，也必然会很快被填充、并继而价值不再存在，毕竟，结构性的总量不存在了。
所以，当下研究金融市场，必须跳出金融看金融，必须建立跨品类、跨区域的配置逻辑（股市配置不宜超过个人或家庭净资产的20%），这也是过去三个月我一直反复强调的。
全域资产配置：
• 全球动荡指数8分，宜稳，评测区间：3-9分。
股市约 20%；债券约10%；QDII（合法跨境ETF） 约15%；黄金约 10%；现金类约10%；房产及其他约35%。
• 股市预判：7分，微多，评分区间：3-9分。
最后，再推荐一下我们的深度行业分析（生物医疗行业，涉及17个细分行业原合计价格1128元，现以合计不到1.8折，折后198元派发）。过去两年半，老读者都知道我们的团队陆续深度研究和发布了100多篇深度行业分析，每篇都在8000字以上。深度行业分析是我们内部锻炼投资团队用的，在2021年初，我们就设定了深度研究10个大行业（涉及100多个细分行业）的目标，二级市场投资只有识别和深度研究足够多的行业和标的，才能形成“基于广度基础上的深度”的投资方法论。当然，广度是有临界点的，精力的临界点，因为，任何一个人或任何一个团队，事实都不可能也没有必要覆盖所有行业和所有标的的深度研究，2021年初，我们自我设定的深度研究临界点就是10个大行业（涉及100多个细分行业）。现在，我们内部的深度研究临界点已到，所以，也就以大行业的形式，以不到2折打包价半市场半福利地进行派发。注意，不同大行业涉及到的细分行业数量有所不同，有的大行业涉及到10多个细分行业，有的仅涉及到5个或6个细分行业。近期我们推荐生物医疗大行业，在老龄化以及人们愈发注重生命和生活的当代，这个行业增长前景空前、刚需空前、创新性空前，而且这个行业过去两三年的集采利空整体已经出尽，对这个领域我们进行了长期的跟踪研究，涉及创新药、特色原料药、高值耗材、微创医疗、中医药、康复医疗设备、透析设备等。苹果手机用户，购买请添加助理微信：ygygc999